Οι τιμές του χρυσού σημείωσαν νέο ιστορικό υψηλό στις 2 Σεπτεμβρίου, ενισχυόμενες από προσδοκίες μείωσης επιτοκίων και αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με τους δασμούς.
Η τρέχουσα τιμή αγοράς του χρυσού έφτασε περίπου τα 3.508 δολάρια ανά ουγγιά στις πρώτες ώρες της διαπραγμάτευσης στις 2 Σεπτεμβρίου, ξεπερνώντας το προηγούμενο υψηλό των περίπου 3.500 δολαρίων που είχε καταγραφεί στις 22 Απριλίου. Την ίδια μέρα, στις 6:45 π.μ. EDT, η τιμή διαμορφωνόταν στα 3.484 δολάρια, αυξημένη κατά 0,22% σε σχέση με την προηγούμενη ημέρα.
Όσον αφορά το ασήμι, οι τρέχουσα τιμή αγοράς ξεπέρασε για πρώτη φορά μετά από 14 χρόνια τα 40 δολάρια ανά ουγγιά στις 1 Σεπτεμβρίου, φτάνοντας στα 41,24 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2011. Την 2α Σεπτεμβρίου, η τρέχουσα τιμή αγοράς διαπραγματευόταν περίπου στα 40,50 δολάρια, καταγράφοντας πτώση 0,5% για τη μέρα.
Σε ανακοίνωση της στις 2 Σεπτεμβρίου, η ING Bank σημείωσε ότι η άνοδος των δύο πολύτιμων μετάλλων υποστηρίζεται από τις αυξανόμενες προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) είναι έτοιμη να επαναλάβει μειώσεις επιτοκίων, με τρεις εβδομάδες να απομένουν έως την επόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής.
Η Fed διατήρησε φέτος τα επιτόκια αμετάβλητα στο εύρος 4,25% έως 4,5%. Κατά την ομιλία του στις 22 Αυγούστου στο Οικονομικό Συμπόσιο του Jackson Hole, ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, είχε αφήσει να εννοηθεί πιθανή μείωση επιτοκίων, δηλώνοντας ότι με τα επιτόκια σε περιοριστική ζώνη, η βασική πρόβλεψη και η μεταβαλλόμενη ισορροπία κινδύνων ενδέχεται να απαιτούν προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής. Η επόμενη συνεδρίαση της Fed προγραμματίζεται για τις 16–17 Σεπτεμβρίου.
Η ING ανέφερε επίσης ότι οι επενδυτές αναμένουν με ενδιαφέρον την έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ, που θα δημοσιευθεί στις 5 Σεπτεμβρίου, προσθέτοντας ότι αναμένεται να επιβεβαιώσει τη συρρίκνωση της αγοράς εργασίας, ενισχύοντας το επιχείρημα υπέρ μειώσεων επιτοκίων.
Η αβεβαιότητα σχετικά με τις δασμολογικές πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ ενισχύθηκε τις τελευταίες ημέρες, μετά την απόφαση του Εφετείου των ΗΠΑ για το Ομοσπονδιακό Δικαστήριο στις 29 Αυγούστου, που χαρακτήρισε ως κατά κύριο λόγο παράνομους τους αμοιβαίους δασμούς που είχαν ανακοινωθεί τον Απρίλιο. Σύμφωνα με την ING, αυτή η αβεβαιότητα έχει αυξήσει τη ζήτηση για χρυσό και στηρίζει τις τιμές.
Στις 31 Αυγούστου, ο σύμβουλος εμπορίου του Λευκού Οίκου, Πίτερ Ναβάρο, προειδοποίησε ότι η απόφαση του δικαστηρίου θα έχει αρνητικές οικονομικές συνέπειες, προσθέτοντας ότι είναι «πολύ αισιόδοξος» πως το Ανώτατο Δικαστήριο θα ανατρέψει την απόφαση του εφετείου.
Παράλληλα, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε με επιστολή της 25ης Αυγούστου την απόλυση της Λίζα Κουκ, μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed, γεγονός που προκάλεσε ανησυχίες για την ανεξαρτησία της τράπεζας. Ο Τραμπ επικαλέστηκε ενδεχόμενη ποινική συμπεριφορά που σχετίζεται με φερόμενες ψευδείς δηλώσεις σε υποθήκες ως λόγο απόλυσης. Η Κουκ αρνείται να παραιτηθεί και έχει προσφύγει εναντίον του Τραμπ στη Ουάσιγκτον, υποστηρίζοντας ότι της αρνήθηκε τη διαδικασία δικαστικής προστασίας κατά την προσπάθεια απόλυσής της.
Η ING Bank τόνισε ότι οι εντάσεις γύρω από τους δασμούς, οι αμφιβολίες για την ανεξαρτησία της Fed και η αδυναμία του δολαρίου ενισχύουν τη δυναμική υπέρ των πολύτιμων μετάλλων.
Ζήτηση χρυσού και προβλέψεις τιμών
Παρά τις υψηλές τιμές που έχουν περιορίσει τη ζήτηση σε επίπεδο καταναλωτή στις ΗΠΑ, η επενδυτική ζήτηση παραμένει ισχυρή μέσω των ETFs χρυσού, σύμφωνα με τον Παγκόσμιο Οργανισμό Χρυσού. Στο Β’ τρίμηνο του 2025, η κατανάλωση χρυσού για κοσμήματα συνέχισε την τριετή πτωτική τάση, μειούμενη κατά 7% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, στα 30 μετρικούς τόνους.
Η ζήτηση για χρυσές ράβδους και νομίσματα έπεσε στους 9 μετρικούς τόνους, χαμηλότερο επίπεδο από το Δ’ τρίμηνο του 2019 και με πτώση 53% σε ετήσια βάση. Στα Α’ και Β’ τρίμηνα, η ζήτηση μέσω ETFs αντιπροσώπευε το 70% (133 μετρικοί τόνοι) και το 56% (70 μετρικοί τόνοι), αντίστοιχα, της συνολικής επενδυτικής ζήτησης στις ΗΠΑ.
Όσον αφορά τις προβλέψεις για τις τιμές του χρυσού, έκθεση της JP Morgan στις 10 Ιουνίου προβλέπει μέση τιμή 3.675 δολάρια ανά ουγγιά στο Δ΄ τρίμηνο του 2025 και 4.160 δολάρια ανά ουγγιά στο Γ΄ τρίμηνο του 2026.
Σε ανάρτηση της 25ης Αυγούστου στην Bank of America Private Bank, ο στρατηγικός αναλυτής Τζο Κουίνλαν σημείωσε ότι πολλοί ειδικοί της Wall Street αναμένουν ότι οι τιμές του χρυσού θα ξεπεράσουν τα 4.000 δολάρια, προσθέτοντας ότι η αύξηση των αποθεμάτων χρυσού από κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, μπορεί να οδηγήσει τους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο ένταξης του χρυσού στο επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο.
